Стратегии вариант для торговли на рынке днища


Финансы - инвестирование
Artyom1984 | Просмотров: 525





--- Влияние повышения ставки ФРС фонд на золото


--- Потерять, Чтобы Выиграть


Высокая волатильность связана с фондового рынка днища предлагает опционы трейдеров огромный потенциал прибыли при правильной торговле установок развернуты, однако, многие трейдеры знакомы с только вариант покупки стратегии, к сожалению, не очень хорошо работают в условиях высокой волатильности.
Покупая стратегий - даже не используя бык и Медведь дебетовые спреды - вообще плохо оценен при высокой волатильности. Когда дно наконец-то достигнута, развал в дорогостоящих вариантов после резкого падения подразумеваемой волатильности убирает большую часть потенциальной прибыли. Так что даже если вы правильно ГРМ на нижнем рынке, может быть мало, чтобы не получить от большой шаг вспять после капитуляции распродажи.
Через сетку варианты подхода продажа, есть способ обойти эту проблему. Здесь мы рассмотрим простую стратегию, что прибыль от падения волатильности, предлагает возможность получить прибыль независимо от направления рынка и не требует большого первоначального капитала, если используется с опционами на фьючерсы.
Найти BottomTrying подобрать дна достаточно сложно, даже для опытных специалистов рынка . Перепроданность индикаторов может оставаться перепроданным в течение длительного времени, и рынок может продолжить торговаться ниже, чем ожидалось. Снижение широкого рынка, меры справедливости в 2009 году, предлагает как раз такой случай. Правильный вариант стратегии продажи, однако, может сделать торговлю на нижнем рынке значительно проще.
Стратегии мы рассмотрим здесь мало или вообще не риск, исключая дно-сбор дилемма. Эта стратегия также предлагает достаточно прибыли, потенциал роста, если рынок испытывает сплошной митинг после того, как вы в вашу торговлю. Более важно, однако, то преимущество, что происходит при резком падении подразумеваемой волатильности, который обычно сопровождает капитуляции разворотный день и последующие по ралли многонедельная . Путем получения краткосрочной волатильности, или короткая Вега, стратегия предлагает дополнительное измерение для получения прибыли. (Справочную чтении, ознакомиться с Подразумеваемой Волатильностью: покупать дешево и продавать дорого. )
Понижение индекса волатильности VegaThe индекса cboe (vix в) использует подразумеваемая волатильность широкого диапазона s&ампер;P 500 и опционы на индексы, чтобы показать ожиданий рынка в отношении 30-дневная волатильность. Высокий ВИКС означает, что опционы стали очень дорогими из-за роста ожидаемой волатильности, которая получает по цене варианты. Это представляет дилемму для покупателей варианты - то ли из пут или колл - потому что цена опциона так влияет подразумеваемой волатильности, что он оставляет трейдеров длинная Вега, когда они должны быть короткими Вега. (Для связанного чтения, см. в разделе влияние волатильности на рынок возвращается . )
Вега-это показатель, сколько возможность изменения цены при изменении волатильности. Если, например, подразумеваемая волатильность снижается до нормального уровня от крайностей и трейдер длинные варианты (отсюда длинная Вега), цена опциона может отказаться, даже если базовый движется в заданном направлении.
Когда есть высокий уровень подразумеваемой волатильности, продажа опционов, следовательно, предпочтительной стратегией, в частности, потому что это может оставить вас короткая Вега и таким образом в состоянии получить прибыль от неминуемого падения подразумеваемой волатильности, однако, это возможно для подразумеваемой волатильности, чтобы пойти выше (особенно, если рынок пойдет ниже), что приводит к потенциальным потерям от все еще высокой волатильности. Развернув стратегию продаж, когда подразумеваемая волатильность-это по крайности по сравнению с прошлыми уровнями, мы можем хотя бы попытаться минимизировать этот риск.
Календарь обратного захвата SpreadsTo потенциальная прибыль от дикого разворота рынка вверх и сопутствующий обвал подразумеваемой волатильности от экстремальных максимумов, то одну стратегию, которая работает лучше всего называется обратный календарный спред колл. (Читать про спреды более подробно см. в разделе параметр распространение стратегий. )
Нормальные календарные спреды-нейтральные стратегии, предполагающей продажа краткосрочного опциона и покупка долгосрочного опциона, как правило, по той же цене страйк . Идея здесь состоит в том, чтобы остаться на рынке ограничивается диапазон, так что в краткосрочной перспективе вариант, который имеет более высокую тета (норма времени-величина затухания), будут обесцениваться быстрее, чем долгосрочный вариант. Как правило, спред написано для дебетовой (максимальный риск). Но еще один способ использования календарных спрэдов заключается в обратной их покупки в краткосрочной перспективе и продажи долгосрочный, который работает лучше всего, когда волатильность очень высока.
Обратный календарный спред не является нейтральной и может приносить прибыль, если базовый делает огромный шаг в любом направлении. Риск заключается в возможности базового никуда, в соответствии с которым краткосрочные опцион теряет временную стоимость гораздо быстрее, чем долгосрочный вариант, который приводит к увеличению спреда - именно то, что требуется нейтральный календарь разбрасыватель. Прикрывшись понятие нормального и обратного календарного спреда, давайте применять последние на s&амп;Р опционы .
Обратный календарный спред в ActionAt волатильном рынке днища, основной является наименее вероятно, чтобы оставаться неподвижным в ближайшей перспективе, что это среда, в которой обратного календарного спреда хорошо работать; кроме того, существует большое подразумеваемой волатильности, чтобы продать, который, как уже упоминалось выше, добавляет потенциальную прибыль. Подробности нашей сделки представлены на рисунке 1 ниже.

Рис. 1: Теоретические ценам с s&ампер;P 500 в торговле на 850 с 61 дня для краткосрочных истечения 850 октябрь. Торговля построен с помощью s&ампер;P 500 и опционы на фьючерсы. Начальный промежуток требование маржи составляет $935.
Если предположить декабря индекс S&ампер;P 500 и индекс ММВБ проведет торги на 850 после того, что мы определяем, это капитуляция день распродажи, мы хотели купить одну 850 октября, позвоните по 56 очков премиум (-$14,000) и одновременно продать один 850 декабря позвонить по 79. 20 очков в Премиум ($19,800), который оставляет чистый кредит $5,800 до каких-либо комиссий или сборов. Надежного брокера, который может установить лимит заказа с помощью предельной цены на спред должен войти в этот заказ. План обратного календарного спреда вызова, чтобы закрыть позиции в преддверии истечения срока действия краткосрочного опциона (экспирации октября). Для этого примера, мы будем смотреть на прибыль/убыток при условии, что мы удержали позиции 31 дней после его ввода, ровно 30 дней до окончания октября 850 опциона в наше распространение.
Если позиция будет проведена открытая до окончания срока действия краткосрочного опциона, максимальный убыток для этой сделки составляет чуть более $7,500. Чтобы сохранить потенциальные потери ограничены, однако, трейдер должен закрыть эту торговлю не менее, чем за месяц до истечения срока действия краткосрочного вариант. Если, к примеру, такой позиции придерживается не более 31 дней, максимальные потери будут ограничены до $1,524, при условии отсутствия изменений в подразумеваемой волатильности и уровней с декабря&амп;фьючерсный П не ниже, чем 550. Максимальную прибыль пока что ограничивается $5,286, если базовый индекс S&амп;фьючерсный П будет увеличиваться до 1050 или выше.
Чтобы получить лучшее представление о потенциале нашей обратный колл спред, см. рис. 2, ниже, который содержит прибыли и убытки в диапазоне цен от 550 до 1150 базового с декабря&амп;фьючерсный П . (Опять же мы исходим из того, что мы 31 дней в торговля. ) В колонке 1, то потери вырастут до $974 если s&ампер;p находится на уровне 550, поэтому риск падения ограничен, если дно рынка оказалось ложным. Обратите внимание, что есть небольшой потенциал прибыли, в минусе, в краткосрочной перспективе действия, если базовый фьючерс упасть достаточно далеко.
Потенциалом роста, между тем, является значительным, особенно с учетом того, что снижение волатильности, который мы показываем в колонках 2 (5%) и 3 (10% снижения).

Рисунок 2: уровни прибыли с учетом различных уровней подразумеваемой волатильности и уровней с декабря&амп;фьючерсный П 31 дней в нашу торговлю. IV представляет подразумеваемой волатильности опционов на s декабря&амп;P 500 и фьючерса.
Если, например, с декабря&амп;фьючерсный П работать до 950 без изменения волатильности, то позиция будет показывать прибыль в размере $1,701. Если, однако, имеется соответствующий 5% падение подразумеваемой волатильности этой акции, то прибыль увеличится до $2,851. Наконец, если мы учтем 10% падение волатильности в той же 100-балльной митинг на декабрьский фьючерс, прибыль увеличится до $4,001. Учитывая, что торговля требует всего 935 $в начальную маржу, процент возврата на капитал довольно велик: 182%, 305% и 428% соответственно.
Следует, с другой стороны, увеличение волатильности, что может случиться с продолжающимся снижением базового фьючерса, потери разные промежутки времени, описанные выше, могут быть значительно выше. В то время как обратный календарный спред может или не может быть прибыльным, это может не подходить для всех инвесторов.
ConclusionA обратного календарного спреда предлагает низким уровнем риска (при условии, что вы закрыть позицию до истечения срока действия краткосрочного опция) настройки торговли, которая имеет потенциальную прибыль в обоих направлениях. Эта стратегия, однако, большинство прибыли из рынка, который движется вверх связано с падением волатильности. Идеальное время для развертывания обратный звонок календарных спредов, поэтому на складе или просто после капитуляции рынка, когда огромные ходы базовых часто происходят довольно быстро. Наконец, стратегия требует очень мало стартовый капитал, что делает ее привлекательной для трейдеров с небольшими счетами.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Стратегии вариант для торговли на рынке днища Стратегии вариант для торговли на рынке днища